Banco Central Europeu

29 September 2008 - Conduct of a special term refinancing operation

The Governing Council of the European Central Bank (ECB) decided to conduct a special term refinancing operation. The aim of this operation is to improve the overall liquidity position of the euro area banking system.

The operation will be carried out as follows:

• It will be conducted today through a standard tender procedure, using a variable rate tender with no pre-set amount.

• It will be settled on Tuesday, 30 September 2008 and will mature on Friday, 7 November 2008.

The ECB will continue to steer liquidity towards balanced conditions in a way which is consistent with the objective to keep very short term rates close to the minimum bid rate.

The special term refinancing operation will be renewed at least until beyond the end of the year.

Fonte: Comunicado emitido pelo Banco Central Europeu hoje, 29 de Setembro de 2008.

Notícias que não nos interessam

Como Portugal não tem um quilómetro de costa, a viragem da União Europeia para o mar não tem qualquer impacto nas decisões ou estratégias nacionais. O que é realmente importante saber é se pessoas do mesmo sexo podem casar ou se os deputados do Partido Socialista têm liberdade de voto na matéria.
Entretanto o plano da U.E. é que as auto-estradas dos mares estejam em funcionamento a partir de 2010. Um grande passo foi dado com a aprovação de uma linha de crédito de 250 milhões de euros para a italiana Atlantica SpA di Navigazione concedido pelo Banco Europeu de Investimento através do Unicredit. Entretanto, enquanto os barcos que serão os maiores do seu género a operar no mediterrâneo não começam a operar, os estaleiros navais Fincantieri irão dedicar-se à produção destas embarcações, empregando centenas de pessoas no processo. O valor concedido pelo Banco Europeu de Investimento nem é muito significativo considerando a dimensão do grupo Grimaldi e a sua dimensão mas é o rumo que conta.

Colapso à vista?

O grande plano para salvar o sistema financeiro falhou. Provavelmente haverá algum tipo de plano B mas não deixou de ser estranho ver os Republicanos votar 2-1 contra esta proposta. Cá, na velha Europa, o Reino Unido foi o primeiro a ficar com os activos de risco de um banco falido, tendo o restante ido parar a um conhecido banco espanhol (de boa saúde financeira???). O que isto significa é que o governo retira do mercado um factor de instabilidade, como pretendiam fazer nos E.U.A., mas ao mesmo tempo sujeita-se a comprometer o crescimento do país e a sobrecarregar os contribuintes com impostos (não estou a ver o governo britânico nem o dos E.U.A. com grandes contas bancárias, fruto de anos de saldos orçamentais positivos). Parece que havia uma grande contestação pública ao plano Paulson-Bush-Bernanke porque as pessoas mais ou menos entendiam que a médio prazo aquilo lhes vai sair da carteira (inflação?). Caso se verifique que os E.U.A. estão em recessão, esta crise financeira é só o princípio da tempestade.

CUF Estarreja

A aposta no pólo da CUF - Químicos Industriais, S.A. em Estarreja é para continuar, assistindo-se mesmo ao aumento de capacidade instalada. Não que traga empregos novos ao concelho, é contudo uma boa notícia. Quem o garantiu foi Vasco Mello em entrevista ao jornal Público (a parte dos postos de trabalho é da minha responsabilidade).

CNB Camac

A CGTP, através do seu secretário geral, chegou a mais uma empresa com problemas para atirar gasolina para a fogueira. Não há nada de novo neste facto, sendo normal um representante da CGTP agitar os trabalhadores de empresas em final de vida, procurando nada mais do que visibilidade e protagonismo barato.
Se o Sr. Carvalho da Silva acha que a Camac é uma empresa com viabilidade, apenas tendo de implementar uma estratégia diferente, porque é que não coloca o dinheiro da CGTP (que não é pouco) à frente e toma o desafio empresarial? Afinal a actual administração da empresa nada vai fazer...
Tinham aqui uma verdadeira possibilidade de fazer história reforçando o seu prestígio e o seu poder na sociedade. Quem sabe não estávamos perante um paradigma empresarial?

Um pouco menos de liberalismo

Sr. Especulador por favor não seja tão óbvio nestes tempos agitados...
Notícia do Jornal de Negócios (aqui).

Obrigado Ben...

E restantes governadores de Bancos Centrais. Ontem adquiri algumas acções da EDP e da SONAE SGPS e hoje, há pouco, vendi a EDP por 2.91 € (7.38 % brutos) e a SONAE por 0.60 € (7.14 % brutos). Um lucro moderado, porque as minhas disponibilidades no próprio dia também eram moderadas.

Voltar ao mercado

Para mostrar algum optimismo, hoje comprei acções da EDP a 2.71 € e da SONAE SGPS a 0.56 €.
Um investimento que espero de muito curto prazo.

Em entrevista

Hoje, Quinta Feira, Fernando Ulrich estará na Grande Entrevista na RTP. O mesmo Fernando Ulrich que há alguns meses dizia, na mesma RTP, na altura no Prós e Contras, que daí a alguns meses as pessoas olhariam para trás e veriam que essa segunda feira seria vista como o ponto de viragem da crise (algo deste género).
O senhor além de CEO do BPI é também o responsável pela gestão de activos.

Where did it go wrong?

Imagem: Reuters

O pesadelo americano

O Dow e o NASDAQ voltaram a cair mais de 4% hoje. A confiança nos bancos (especialmente os de investimento) afunda-se.

Imagem: Reuters

O primeiro abutre

O Barclays do Reino Unido atirou-se com unhas e dentes sobre a carcaça do Lehman Brothers e, num negócio relâmpago, ainda o lúgubre sino tocava, apanhou para si num negócio praticamente impossível antes da crise a unidade de corretagem do Lehman Brothers.

E na Europa a (não existente) crise...

O nome a ter atenção na Europa, mais propriamente no Reino Unido, é o HBOS. O governo britânico convenceu o Lloyds a fazer uma oferta por uma das maiores instituições britânicas. Há muito pouco tempo qualquer oferta por um concorrente desta dimensão era olhada de lado pelos reguladores do sector e vários entraves eram colocados à operação. Neste momento, o Lloyds vai comprar um banco com um balanço superior ao dele (quase o dobro do balanço do Lloyds para ser mais preciso), com a mão (não muito invisível) do governo britânico. O HBOS é só o maior receptor de depósitos do Reino Unido. Na altura da crise no Northern Rock já o Lloyds afiava as garras para ficar com o banco, sendo financiado pelos contribuintes britânicos. Não resultou na altura, desta vez provavelmente resultará em cheio.
O que é que significa para os outros bancos quando o 4.º e 5.º maiores bancos se fundem?

AIG

Ao que parece estamos em ano de eleições. Portanto, custe o que custar, a AIG vai ser salva pelo governo dos E.U.A.
Uma boa notícia?

Inflação

Os números confirmados pelo Eurostat para Agosto indicam a inflação na Zona Euro nos 3,8%. Em Agosto do ano passado o valor registado era de 1,7%.

Felizmente os preços do petróleo têm baixado lentamente, embora em Portugal não faça grande diferença porque não se pode olhar simplesmente para o preço do petróleo segundo o presidente da GALP. Não tem muitos meses que um responsável da APETRO gritava para quem o quisesse ouvir que os preços passaram a ser ajustados semanalmente, devido à volatilidade dos preços do petróleo nos mercados internacionais e que as variações nos preços dos combustíveis mais não eram do que a reposição dos stocks a preços de mercado.

Assimetria de informação

Em meados de Maio, um investidor que detinha 1000 acções do Lehman Brothers tinha um activo de cerca de 40 000 $. Hoje essas mesmas 1000 acções valiam 200 $. No entanto o Lehman Brothers falido tinha ainda um spread para a obtenção de crédito no mercado melhor do que a maioria das PME portuguesas... Coisa estranha.

Os fundamentais da economia ainda estão fortes

Os fundamentais (nem sei bem o que é isso) da economia estão bons? Suponho que a maioria das pessoas envolvidas nesta crise esperam que se disserem muitas vezes que tudo está bem, tudo ficará bem...
A mim não me apanhavam, não hoje, a dizer que a economia está forte... Ao longo do dia, depois do desastre do Lehman Brothers, os dados da produção industria nos E.U.A. caíram gravemente e para terminar bem o dia financeiro no país, a HP anunciou que iria cortar mais de 7 % da sua força laboral.
Será que o AIG vai ser o próximo?